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독점! 미국 현지 리서치

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리서치 독점! 미국 현지 메인 스티펠
펭귄 솔루션스(PENG USA):[Preview] 컴퓨터 및 메모리 변동성 속 전략 전개

PENG은 1월 6일(미국 시간, 장 마감 후) F1Q(11월 분기) 실적을 발표할 예정이다. 당사는 F1Q 실적이 최소한 당사 추정치에는 부합할 것으로 예상하며, FY26(8월 결산) 매출 가이던스가 기존 범위의 중간값 이상으로 상향 조정되거나 가이던스 범위가 축소될 가능성도 열려 있다고 판단한다. 사업 부문별로 보면, Advanced Computing 매출은 하반기 비중이 큰 구조를 감안할 때, 기존 가이던스(전년 대비 ±15% 수준)를 대체로 유지할 것으로 예상한다. 반면 Memory 부문은 메모리 가격의 가파른 상승 흐름을 반영해 매출 전망이 상향 조정될 가능성이 높다. 메모리 매출 비중 확대는 매출총이익률에는 소폭 부담으로 작용할 수 있으나, Non-GAAP EPS 기준으로는 전반적인 영향이 제한적이며 중립적인 수준으로 평가한다. 보다 중요한 관전 포인트는 Advanced Computing 부문에서 PENG의 영업 전략 변화가 실제 성과로 이어지고 있는지 여부다. 회사는 과거 하이퍼스케일러 고객에 대한 높은 의존도를 낮추고 있는 과정에 있으며, 신규 고객 확보와 기존 고객 내 확장 측면에서 수주 파이프라인과 실적 가시성이 개선되고 있는지 확인할 필요가 있다. Memory 부문에서는 가격 상승에 따른 매출 상향 가능성 자체보다, 현재의 공급 제약 환경 속에서 물량을 어떻게 관리하고 있는지가 핵심 변수다. 공급 제약이 단기적으로 출하량에 부담으로 작용할 수 있는 만큼, 이에 대한 경영진의 설명과 대응 전략에 주목할 필요가 있다.

2026.01.05
한투X골드만삭스
투자전략:일본 Topix 투자 포지션 만기 시 이익 실현 권고

2025년 3월 5일 진입한 일본 토픽스(Topix) 투자 포지션을 금요일 만기 시점에 종료할 것을 권고한다. 현재 지수는 당사가 직접 매수해야 하는 가격보다 훨씬 높은 수준으로, 개시 시점에 확보한 약 3.49%의 최대 수익률을 실현해 확정한다.

올해 초 일본 주식은 강력한 실적과 매력적인 밸류에이션에도 불구하고 다른 선진 시장에 비해 부진한 성과를 보였다. 당시, 관세 문제와 일본의 정치적 환경에 대한 우려가 커지면서 투자자들은 하락 위험을 방어하기 위해 높은 프리미엄을 지불하고 있었다. 본 투자는 이러한 높아진 위험 프리미엄을 활용하는 동시에, 시장이 하락할 경우 더 유리한 가격에 지수를 매수할 기회를 제공하는 전략을 취했다.

2025.12.26
스티펠
에너지 & 전력:미국, 베네수엘라에서 단기적 입지 강화

미국의 베네수엘라 급습과 대통령 체포, 그리고 트럼프 대통령의 베네수엘라 임시 운영 및 안정화 지원 계획으로 인해 베네수엘라 상황은 분명히 유동적이다. 유가 관점에서 보면, 베네수엘라 안정과 잠재적인 생산량 확대는 원유 가격에 부정적 요인으로 작용할 가능성이 있으나, OPEC+의 조치는 단기적으로 베네수엘라 생산 증가를 충분히 상쇄할 수 있다. 또한 생산량이 실질적으로 증가하기까지는 막대한 투자와 수년의 시간이 필요할 것으로 판단된다. 참고로 베네수엘라의 수출량은 현재 하루 90만 배럴이며, 총 생산량은 하루 110만 배럴로, 10년 최고치인 약 260만 배럴에 비해 크게 낮다. 당사는 『2026년 에너지 전망: 불확실성 속 선별 투자(2026.12.23) 』에서 강조한 바와 같이 원유 및 에너지 관련 주식에 대해 방어적인 입장을 유지한다. 미드스트림(파이프라인, 저장, 수송) 부문에서는 EPD(매수), WMB(매수), MPLX(매수), TRGP(매수), AROC(매수)를 선호주로 제시한다. 원유 서비스 부문에서는 업스트림 외 촉매가 뚜렷한 BKR(매수), SEI(매수), LBRT(매수), TTI(매수)를 최선호 종목으로 제시한다. 아울러 SLB(매수)의 위험 대비 보상도 매우 우호적으로 평가한다.

2026.01.05

모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2026년 1월 5일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 새해 첫 거래일 혼조 마감
- 시장을 주도하는 기술주 내 희비가 엇갈리며 변동성이 확대된 가운데, 전통 산업주와 가치주 위주로 매수세가 유입되며 혼조 마감
- 에너지(+2.09%) 및 산업재(+1.88%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 경기소비재(-1.14%) 및 커뮤니케이션(-0.38%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 트럼프 대통령이 이란 정국에 개입할 수 있다고 경고한 가운데, WTI유가는 전일대비 0.17% 하락한 57.32$/bbl을 기록

2026.01.05
한눈에 투데이
2026년 1월 2일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 3대 지수 일제히 하락 마감
- 뉴욕 증시는 연말을 맞아 거래량 감소 속 기술주 중심으로 차익 실현 매물이 출회되며 소폭 하락
- 에너지(0.75%) 및 커뮤니케이션(0.33%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 경기소비재(-0.32%) 및 금융(-0.28%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- UAE가 중동의 예멘에 주둔하는 병력을 모두 철수하겠다고 밝힌 이후 예멘을 둘러싼 UAE 간 긴장이 완화되자 WTI유가는 전일대비 0.22% 하락한 57.95$/bbl을 기록
- 인텔은 엔비디아가 인텔의 지분 50억 달러 투자를 완료했다는 공시 이후 매수세가 이어지며 1.69% 상승한 반면, 리비안과 루시드는 테슬라 차량 판매 부진 우려로 전기차 산업에 대한 불안이 유입되며 각각 5.22%, 1.89% 하락

2026.01.02
한눈에 투데이
2025년 12월 30일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 기술주 약세에 일제히 하락 마감
- 뉴욕 증시 3대 지수는 대형 기술주들이 S&P500지수를 사상 최고치로 끌어올렸던 지난주 상승 폭을 일부 반납하면서, 한 해의 마지막 주 월요일에 동반 하락 마감
- 에너지(+0.95%) 및 부동산(+0.23%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 소재(-0.96%) 및 경기소비재(-0.95%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 우크라이나가 블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 관저에 드론 공격을 시도했다는 러시아의 주장에 종전 협상 진척에 대한 기대가 되돌려지며 WTI유가는 전일대비 2.36% 상승한 58.08$/bbl을 기록
- 테슬라는 3.27% 급락했고, 엔비디아와 팔란티어는 각각 1.21%, 2.41% 하락하는 등 인공지능(AI) 관련주들이 고전

2025.12.30

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