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독점! 미국 현지 리서치 전체보기

리서치 독점! 미국 현지 메인 이미지 2025.06.12
카니발(CCL USA):주가 상승을 이끌 다양한 촉매제, 목표가 상향

FY25년 2분기 실적 발표(6월 말 예정)에서 연간 가이던스가 다시 상향 조정될 전망이다. 근접 예약 수요와 가격이 견조하고, 크루즈선 내 소비도 안정적으로 유지되고 있기 때문이다. 최근 두 달간 주가는 예약 회복, 실적 기대, 거시 불확실성 완화 등에 힘입어 크게 반등했으며, 시장은 이미 '어닝 서프라이즈 + 가이던스 상향' 가능성을 상당 부분 반영한 상태다. 그럼에도 불구하고 향후 6~12개월간 셀러브레이션 키 개장, 2026년 예약 호조, 투자등급 복귀 기대 등 추가적인 촉매 요인이 존재해 추가 상승 여력은 충분하다고 본다. 특히, 현재 창출 중인 막대한 잉여현금흐름은 레버리지 축소와 신용등급 회복에 기여할 것이다. 중장기 이니셔티브인 ‘SEA Change: 지속가능성(Sustainability), 환경(Environment), 기업 책임 강화(Accountability’ 목표는 계획보다 1년 앞당겨 사실상 대부분 달성되었다. 새로운 중장기 목표가 발표될 경우, 현재 주가 대비 상당한 업사이드가 가능할 수 있다. 이에 따라 보수적이었던 기존 이익 추정치를 상향하고, 목표주가도 2026년 예상 EBITDA의 10배를 적용해 33달러로 상향 조정한다.

2025.06.12
오라클(ORCL USA):[Review] 성장 가속화 기대, 목표주가 상향

오라클은 양호한 FY25 4분기 실적을 기록했다. 총매출과 EPS 모두 가이던스 상단을 상회했다(환율 영향 제외 기준). 오라클 클라우드 인프라(OCI) 부문은 전년 동기 대비 62% 성장했고, SaaS도 성장세가 더욱 가속화되었다.
향후 견고한 파이프라인과 잔여계약가치(RPO) 가시성에 따라서 경영진은 FY26 총 매출 가이던스를 기존 660억 달러 이상에서 670억 달러 이상(전년 대비 약 16% 증가, 환율 영향 제외 기준)으로 상향 조정했고, FY26 총 클라우드 및 클라우드 IaaS 매출 성장률이 전년 대비 각각 40%, 70%로 가속화될 것으로 전망했다. 또한, 경영진은 FY26 RPO가 100% 이상 성장할 것으로 예상했으며, Stargate가 해당 실적에 거의 또는 전혀 기여하지 않을 것으로 추정했다.
성장 가속화가 긍정적인 것은 분명하나, 향후 분기에는 영업이익이 매출보다 느리게 성장할 수 있다. 회사는 늘어나는 설비투자를 충당하기 위해 자본 조달이 필요할 것으로 보이고, 이는 멀티플 확장에 부정적으로 작용할 수 있다. 목표주가를 150달러에서 180달러(CY26 예상 EPS 약 27배)로 상향 조정한다.

2025.06.12
파파 존스 인터내셔널(PZZA USA):수익 실현 시키신 분?

파파 존스(PZZA)의 주가는 오늘 아폴로(Apollo)와 이르스 캐피탈(Irth Capital)이 주당 60달러 초반대 입찰을 했다는 미확인 보도가 나온 이후 따라 7.5% 급등했다. 해당 논의나 협상 여부에 대해 확인 된 바 없으며, 최근 보도 내용의 정확성을 확신 할 수 없다. 그러나 사모 금융 투자자에게 파파 존스가 가질 수 있는 가치를 보다 잘 이해하기 위해 차입매수(LBO) 시나리오 분석을 완료했다. 해당 분석에 따르면, EBITDA 성장(예: 일반 간리비 절감)과 재무 레버리지 증가(2025년 1분기 기준 3.4배에서 6.5배로)와 같은 여러 긍정적 시나리오를 가정할 경우, 60달러 초반대(2025년 예상 EV/EBITDA 14.5배)에서 제안된 해당 투자는 향후 5년간 연평균 약 20%의 수익률을 창출할 수 있을 것으로 판단된다. 60달러 초반대의 매수 제안은 기존 파파 존스 보유 투자자에게도 매력적인 수준이다.

모닝 브리프 전체보기

리서치 모닝 브리프 메인 이미지 2025.06.12
2025년 6월 12일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 미?중 무역 불확실성 지속되면서 일제히 하락 마감
- 미중 무역협상 결과 중국이 대미 희토류 수출 제한을 6개월간 일시적으로 해제했으며 관세는 현행을 유지하기로 결정하면서 무역 관련 불확실성이 지속 중인 가운데 미국과 이란의 핵협상을 앞두고 중동의 지정학적 긴장감이 고조되며 3대 지수는 일제히 하락 마감
- 에너지(+1.49%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 경기소비재(-1.02%) 업종 및 소재(-0.98%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미국과 이란의 핵협상 타결이 불투명한 가운데 외신은 미국 정부가 중동 지역 안보 위험을 이유로 주이라크 비필수 인력 철수를 명령했다고 보도하면서 WTI 유가는 전일대비 4.88% 상승한 68.15$/bbl 기록
- M7 종목 중 마이크로소프트(+0.36%)와 테슬라(+0.10%)는 상승 마감했으나 아마존(-2.03%), 애플(-1.92%), 메타(-1.18%), 엔비디아(-0.78%), 알파벳(-0.68%)은 하락 마감

2025.06.11
오늘의 해외주식: JPM US, 600030 CH

- 제이피모간 체이스(JPM US)
- 중신증권(600030 CH)

2025.06.11
2025년 6월 11일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시의 3대 주가지수는 강세로 마감
- 이틀째 진행되고 있는 미중 무역협상 결과는 아직 나오지 않았으나 협상이 순조롭게 진행되고 있다는 협상단 발언이 나오면서 무역 협상결과가 긍정적일 것이라는 기대감에 일제히 상승
- 에너지(+1.77%) 업종 및 경기소비재(+1.19%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 산업재(-0.44%) 업종이 유일하게 하락
- 세계은행(WW)이 올해 경제성장률 전망치를 하향 조정하면서 WTI 유가는 전일 대비 0.47% 하락한 64.98$/bbl 기록
- 거대 기술기업 중 테슬라는 5.67% 뛰며 최근의 급락분을 상당 부분 만회했으며 이날까지 3거래일 연속 강세

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