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JP모간
투자전략:중국 경제, 회복력과 리밸런싱사이: 1Q26 GDP의 의미

- 중국의 회복은 여전히 대외 수요에 의존하고 있으며, 내수는 산업 생산 대비 부진한 흐름이 이어지고 있다.
- 1Q26 실질 GDP는 전년 대비 +5.0%로, 2025년 말 4.5%에서 반등하며 정부 목표 범위 상단에 도달했다. 수출(+14.7%)과 첨단 제조업이 성장을 견인했다.
- 물가 지표는 장기 디플레이션 국면 종료 가능성을 시사하는 초기 반등 조짐을 보였으나, 내수는 여전히 약하다.
- 정책은 광범위한 경기 부양보다 구조 전환에 초점을 유지하고 있다. 이에 따라 AI, 반도체 등 ‘신질생산력(new quality productive force)’ 중심의 투자 기회는 유효하나, 소비 섹터는 단기적으로 신중한 접근이 필요하다.

골드만삭스
투자전략:신흥국 경제 및 중국 제외 증시 전망

- 중국 거시경제 전망
- 중국 제외 신흥국 거시경제 전망
- 중국 제외 신흥국 주식시장 전망

스티펠
플렉스(FLEX USA):[Review] 핵심은 비트 앤 레이즈와 CPI 분사, 목표가 상향

FLEX는 F4Q26 실적이 컨센서스를 상회하고 가이던스를 상향 조정한 동시에, CPI 사업부문의 분사를 2027년 1분기에 완료할 계획이라고 발표했다. 4분기 매출은 75억 달러(+17% yoy), 조정 영업이익률 6.7%(+50bp yoy), 조정 EPS 0.93달러(+27% yoy)로, 각각 71억 달러/6.2%/0.83달러 컨센서스를 웃돌았다.

이번 발표의 핵심은 FY27 가이던스와 CPI 분사였다. FY27 매출은 330.5억 달러, 영업이익률 7.05%, 조정 EPS 4.36달러로 설정돼, 컨센서스(약 293억 달러/약 6.5%/약 3.67달러) 대비 매출 +12.8%, 조정 EPS +18.8% 상향 조정(1분기 실적 상회 포함)을 기록했다. CPI사업부는 FY26 희석 효과 약 100bp(10.2%)를 FY27에 회수하고, FY28에는 추가 50?100bp(10.7?11.2%)를 회수할 것으로 예상된다.

존속회사(RMS + ITS)의 FY26 조정 영업이익률은 전년 대비 약 80bp 상승한 5.7%를 기록했으며, 추가 상승 여력도 언급됐다. 주목할 점은 CPI 사업부의 향후 2년간 생산 능력과 수주 잔고가 확보돼 있고, 프로그램이 FY29까지 연장되어 FY27은 수주 위험이 감소한 가운데 상향 조정된다는 점이다.

이번 분사는 자본 배분을 최적화할 전망이다. 낮은 설비 투자 강도와 안정적 현금 흐름을 가진 존속 기업은 자본을 환원할 수 있고, 분사 기업은 성장 투자를 추진할 수 있기 때문이다. 사업부별 합산 가치는 주당 123~168달러로 추정된다. 투자자 회의는 가을로 연기됐다.

국태해통증권
샤오미그룹(01810 HKG):스마트폰 및 IoT 사업 매출총이익률 견조, 자동차 부문 수주 빠르게 증가

스마트폰 사업은 메모리 가격 상승에 대응하기 위해 제품 구조를 적극적으로 조정하고 있다. 자동차 부문의 1분기 인도가 일시적으로 저평가된 측면이 있으며, 신형 SU7이 빠르게 주문을 축적하고 있다는 점에 주목한다.

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모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2026년 5월 7일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 상승 마감
- 미국과 이란이 전쟁 종결과 핵 협상 틀 마련을 위한 MOU 체결에 임박했다는 소식에 투자심리가 개선되며 3대 지수 일제히 강세 마감
- 에너지(-4.07%) 및 유틸리티(-1.45%) 업종을 제외한 모든 업종이 상승
- 미국과 이란 간 호르무즈 해협 제한 해제 내용을 포함한 양해각서 체결 가능성에 종전 기대감이 고조되면서WTI 유가는 전장대비 7.83% 하락한 95.08$/bbl을 기록
- AMD(+18.61%)는 1분기 실적 호조에 급등하며 반도체 섹터 강세 견인. Intel(+4.46%), ARM(+13.63%) 등 CPU 관련주 일제히 강세. 엔비디아(+5.77%)는 코닝과의 AI 광섬유 장기 파트너십 체결도 긍정적

2026.05.07
한눈에 투데이
2026년 5월 6일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 상승 마감
- 미국과 이란 간 군사적 긴장이 완전히 해소되진 않았으나, 휴전 분위기가 유지되며 불확실성이 완화된 가운데 양호한 기업 실적에 힘입어 뉴욕증시 상승 마감
- 전 종목 일제히 상승한 가운데, IT(+1.63%) 및 산업재(+0.86%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승
- 피트 헤그세스 미 국방부 장관이 이란과의 휴전이 여전히 유효하다 발언하며, 호르무즈 해협 공급 차질 우려가 완화됨에 따라 WTI 유가는 전장대비 3.90% 하락한 102.27$/bbl을 기록

2026.05.06
한눈에 투데이
2026년 5월 4일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수는 혼조세로 마감
- 뉴욕증시는 애플의 호실적 발표와 이란의 새로운 협상안 전달 소식에 나스닥과 S&P500은 사상 최고치 경신. 반면, 다우 지수는 에너지 및 산업재 부진에 하락 마감
- IT(+1.41%) 및 경기소비재(+0.51%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 에너지(-1.31%) 및 산업재(-0.93%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 이란이 파키스탄을 통해 미국에 새로운 협상안을 전달했다는 소식이 전해지며WTI 유가는 전장 대비 2.98% 하락한 101.94$/bbl 기록
- AI 수요에 따른 데이터센터 부문의 강한 성장과 가격 상승 환경에 힘입어 샌디스크(+8.25%)는 시장 예상치를 상회하는 실적 발표. 스토리지 및 메모리 반도체 업종 전반 강세

2026.05.04

마켓트렌드

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